中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） “中国资产无疑已进入全球投资者配置阶段。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强11月25日表示，“对于全球企业家和投资者来说，已经不存在‘能不能投资中国’的问题了？中国市场绝对值得投资。现在大家更关心的是应该采取什么样的态度和方法来明智地配置。”随着全球经济进入新阶段，结构性变化正在重塑资本流动和资产配置。近日，中国证券报记者从多家境外投资机构获悉，2026年或将成为境外资本重新评估和配置中国资产的重要节点。在利率下降、美元疲软、人工智能革命等诸多因素推动下，全球资产配置进入新平衡，越来越多的境外机构看好2026年中国资产的表现。“中国市场更广泛的价格上涨信号已经显现。”不少机构投资者表示，创新技术、估值优势以及“反内卷”政策是中国地产受到投资者青睐的主要原因。外资看好三大主线。当“投资中国”成为共识时，“投资什么”成为外商更关心的话题。中国证券报记者了解到，科技创新、海外供应链、价值修复三大主线是外资看好的主要方向。尤其值得关注的是，以人工智能为代表的中国科技巨头成为外资投资的焦点。 Matthew Quaife，Fidelity I 多元资产全球主管国际富达国际在2025年富达中国投资论坛论坛上表示：“中国在人工智能领域的技术突破将推动2026年及以后中国生态系统的出色表现、庞大的国内市场、有利的消费存量政策。”富达国际首席投资官（股权投资）布罗迪-马楚拉认为：“人工智能投资热潮仍将在2026年主导市场，人工智能驱动的劳动力增长绩效将边际改善“海外扰动因素的影响，将推动企业业绩复苏，中国市场出现更广泛的上涨信号。”富达基金基金经理张晓木表示：“创新将是未来十年中国经济增长的主要动力，高端制造业和创新驱动领域将加速发展。”他对四个具体方向持乐观态度。首先，AI是一个超级主题，产业链很长n 并且可以找到很多投资机会；然后是商业航天、低空经济、现代消费。这四个主题显示了未来1至3年的巨大增长机会。路博迈集团RI多资产首席投资官Maya Bhanda表示，在比较信息技术、通信服务甚至工业等板块时，中国股市相关产品的表现超过了美国股票，上述板块是投资的首选领域。 “走出去”成为外商眼中一条灵活的主线。富达基金股权部负责人、基金经理周文群表示：“在新能源汽车、储能、家电、消费品牌等行业，中国企业正在从单纯的产品出口转向在海外建立产能和供应链。这是由于多项产业将转为ABI。”中国人的光荣。 “在医药、健康、文化等领域，中国培育了一批具有全球影响力的企业。”联博集团新兴市场价值股及中国股票投资总监林华堂认为，“我们看好具有全球影响力的创新型企业以及拥有多个出口市场的企业”。另一条主线来自固定估值。富达国际基金经理Dale Nicholls表示，目前大量与消费、房地产相关的A股公司估值明显低于平均水平。如果相关领域出现明显企稳并实现业绩回升，可以是一个相对灵活的配置方向。他对可选消费、必要消费和严重低估的房地产公司持偏乐观态度，认为利率环境的变化和估值重估会带来额外的收益。l 估值调整的机会。林华堂表示，他也看好受益于“反内卷”政策的行业。相关政策将产生积极作用——供给收缩将有助于提高产品价格水平和部分行业盈利能力。三重利好信号反映出，2025年以来，外资重新反映在中国资产中的速度明显加快。政策、商业、资本三个关键维度积极信号频现。 11月25日，邢自强表示，2024年“9·24”政策发布，他迈出了第一步。 “这是给投资者信心的最重要的一步。”邢自强表示，近一年多来，政策制定者采取了增加财政赤字、提振消费、完善社会保障体系等一系列改革举措。 “第二个变化是企业‘觉醒’了。”邢自强说。近一年多来，中国企业在技术创新、全球竞争、技术革命等方面表现出较强的竞争力。 “事实上，中国企业家从不‘睡觉’。即使在各种环境考验时期，企业努力工作，但有时需要更多储蓄。”邢自强表示，“从2024年底到今年上半年，在大规模AI模型、智能汽车、仿人机器人、生物医药等领域，企业的竞争可以说是爆发式的。”真正推动市场情绪逆转的是资金的“觉醒”。邢自强表示：“国内很多大型资产管理机构、银行资管、保险以及养老基金、主权财富基金等海外投资者都对中国房地产表现出了更多的兴趣，特别是对权益类房地产的态度发生了明显变化。”邢自强表示，资金的“觉醒”首先体现在机构投资者进入市场。 2025年上半年，保险、银行、资管等A股机构投资者新增投资规模达1.5万亿元；此外，去年9月以来，南方资金进入香港股市的规模也不容小觑。其次，今年6月以来，超过8000亿元的居民超额储蓄进入了以权益类权益产品为代表的不同配置阵营，表明境内居民资产开始从银行定期存款转向股权投资。国内资金正在“觉醒”，国外资金也正在“觉醒”。 “中国在下一阶段的技术革命中拥有取之不竭的优势。”邢自强认为，“人工智能只是一个缩影，在人形机器人、智能驾驶、新一代电池、脑机接口甚至核聚变等技术领域，中国都拥有领先优势。”雄厚的技术和产业实施能力积累。 “我对投资中国资产有信心。”短期波动创造绝佳的布局机会。近期A股市场出现波动，但在不少外资机构看来，长期市场并未结束。“近期全球市场波动可能为A股创造更有吸引力的布局机会。”联博基金表示，“此次回调很大程度上是短期投资者获利了结，并没有扭转A股市场长期的基本逻辑。” A股独特的结构性机会依然有吸引力。”联博认为，一方面，人工智能的技术革命远未浮出水面，行业深度变革和潜在的生产力提升将持续带来相关领域显着的增长机会；另一方面，人工智能的技术革命仍将是大概率事件。预计美联储货币政策将继续走向宽松，这将为市场提供主要的流动性支撑。 “展望未来，为了在竞争中保持领先，预计2026年全球主要经济体将继续加大对人工智能的投资，这有望为相关企业的营收增长提供可持续的支撑。此外，人工智能技术在各行业的落地速度正在加快。在此背景下，中国市场的人工智能赋能板块，尤其是提供大价值的全球重点企业，也更具价值。”联博表示，建议投资者抓住人工智能等结构性机会。产业链、政策受益领域和优质民营企业预计2026年新兴市场表现良好。美元疲软、油价下跌、避免通胀以及美联储的鸽派立场等因素将支撑新兴市场的强势。” （编辑：蔡青） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。